Valor Presente Líquido (VPL) na análise financeira de viabilidade de projetos de investimento

O Valor Presente Líquido (VPL) é uma ferramenta essencial na análise financeira para avaliar a viabilidade de projetos de investimento. Ele permite medir o valor atual de um fluxo de caixa projetado, considerando o custo do dinheiro no tempo (taxa de desconto). 

Aqui está um resumo de quando e como aplicá-lo

 

 Quando aplicar o VPL

1. Tomada de decisão sobre investimentos:

   - Quando há opções de projetos e é preciso escolher o mais rentável.

2. Comparação de alternativas:

   - Para decidir entre dois ou mais projetos com diferentes fluxos de caixa e prazos.

3. Avaliação de viabilidade:

   - Para determinar se um projeto gerará valor ao longo do tempo.

 

 Como aplicar o VPL

 

1. Defina os fluxos de caixa futuros:

   - Identifique os fluxos de caixa esperados para cada período do projeto (entradas e saídas).

2. Escolha a taxa de desconto:

   - A taxa deve refletir o custo de oportunidade, que é o retorno que seria esperado ao investir em outro ativo de risco semelhante.

3. Calcule o VPL:

   - Utilize a fórmula:

 
Onde:

- FCj: é o fluxo de caixa no período j,

- i: é a taxa de desconto,

- j: é o período,

- Io: é o investimento inicial.

 

4. Interprete o resultado:

   - Se o VPL for positivo, o projeto é considerado viável, pois gera retorno acima da taxa de desconto.

   - Se o VPL for negativo, o projeto não é recomendado.

 

5. Ferramentas de cálculo:

   - Software como Excel, calculadoras financeiras ou ferramentas online podem facilitar o cálculo.

 

O VPL é especialmente útil porque leva em conta o valor do dinheiro no tempo e oferece um critério objetivo para decisões de investimento.

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Um exemplo prático entender melhor como calcular o VPL

 - Um projeto requer um investimento inicial de R$ 100.000,00.

- Gera fluxos de caixa esperados nos próximos 3 anos:

  - Ano 1: R$ 40.000,00

  - Ano 2: R$ 50.000,00

  - Ano 3: R$ 60.000,00

- A taxa de desconto (ou custo de oportunidade) é de 10% ao ano.

 

Agora, usamos a fórmula do VPL:

Onde:

- FCj: é o fluxo de caixa no período j,

- i: é a taxa de desconto,

- j: é o período,

- Io: é o investimento inicial.

 

Passo 1: Calcular o valor presente de cada fluxo de caixa

- Ano 1: 40.000/((1 + 0,10)^1) = 36.363,64

- Ano 2: 50.000/((1 + 0,10)^2) = 41.322,31

- Ano 3: 60.000/((1 + 0,10)^3) = 45.078,95

 

Passo 2: Somar os valores presentes

36.363,64 + 41.322,31 + 45.078,95 = 122.764,90

 

Passo 3: Subtrair o investimento inicial

VPL = 122.764,90 - 100.000,00 = 22.764,90

 

 Resultado

- O VPL do projeto é R$ 22.764,90.

- Como o VPL é positivo, isso indica que o projeto gera retorno acima da taxa de desconto e, portanto, é financeiramente viável.

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João F. Amancio de Moraes

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